Πληθωρισμός: Γιατί δεν ξεμπερδέψαμε με τις ανατιμήσεις - Τι λέει η ΕΚΤ

Στρωμένος με αγκάθια είναι ο δρόμος για να τιθασευθεί ο πληθωρισμός στην ευρωζώνη, σύμφωνα με νέα ανάλυση της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας (ΕΚΤ).

Το τρίγωνο «μισθοί-κέρδη-παραγωγικότητα» είναι κεντρικό για το πώς διαμορφώνεται ο λεγόμενος «εγχώριος πληθωρισμός» (domestic inflation).

Ο όρος δεν αναφέρεται στον πληθωρισμό κάθε χώρας ξεχωριστά, αλλά στους εσωτερικούς παράγοντες που διαμορφώνουν τις τιμές συνολικά στη ζώνη του ευρώ, και όχι στα εξωτερικά αίτια, όπως ελθβαθ οι εισαγωγές.

Ο εγχώριος πληθωρισμός επομένως είναι πιο κοντά σε αυτό που ονομάζουμε «δομικό πληθωρισμό», από τον οποίο εξαιρούνται οι τιμές της ενέργειας και των τροφίμων.

Μείωση μισθολογικού κόστους Όπως εξηγούν οι οικονομολόγοι της ΕΚΤ, ενώ ο γενικός πληθωρισμός μειώνεται, ο εγχώριος πληθωρισμός παραμένει επίμονα υψηλός, λόγω των πιέσεων των υπηρεσιών και του εσωτερικού κόστους.googletag.cmd.push(function() { googletag.display("300x250_m1"); }); Μας καθησυχάζουν ότι το φαινόμενο είναι τυπικό σε περιόδους νομισματικής σύσφιξης, και το αποδίδουν στον άμεσο αντίκτυπο της αύξησης των επιτοκίων στις τρεις κινητήριες δυνάμεις του εγχώριου πληθωρισμού: τους μισθούς, τα κέρδη και την παραγωγικότητα.

Αισοδοξούν ότι στο τέλος του 2025 ο πληθωρισμός θα έχει επιστρέψει στο στόχο του 2%, η οικονομία θα ανακάμπτει και η αποπληθωριστική διαδικασία θα κινείται σε σωστή τροχιά.

Το στενάχωρο για τους μισθωτούς είναι ότι η τροχιά αυτή βασίζεται κυρίως στον περιορισμό του μισθολογικού κόστους.googletag.cmd.push(function() { googletag.display("300x250_middle_2"); }); Συρρίκνωση ζήτησης Σύμφωνα με την ανάλυση της ΕΚΤ, όταν αυξήθηκαν τα επιτόκια, η ζήτηση συρρικνώθηκε καθώς ο δανεισμός έγινε ακριβότερος, επηρεάζοντας και τις τρεις συνιστώσες του «τριγώνου».googletag.cmd.push(function() { googletag.display("300x250_m2"); }); Η δυναμική του πληθωρισμού, δεν καθοδηγείται μόνο από τη ζήτηση, αλλά «εξαρτάται καθοριστικά από τον τρόπο με τον οποίο οι επιχειρήσεις προσαρμόζουν το εργατικό δυναμικό τους για να διατηρήσουν την...

Πηγή/Περισσότερα: in.gr

Μείνετε σε επαφή μαζί μας:

Κάντε like κι ακολουθήστε τη σελίδα μας στο Facebook

Στο Twitter: Follow